近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(y冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟īn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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