今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域(yù)，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅(fú)度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济(jì)恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国(guó)半导体(tǐ)的制(zhì)裁(cái)已经到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂一(yī)方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只基金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基(jī)础的(de)解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受关(guān)注的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓(cāng)来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率(lǜ)偏(piān)弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济复(fù)苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部(bù)分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行(xíng)。

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