看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面(miàn)价(jià)格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗hòu)续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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