今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公(gōn忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义g)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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