财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(zhèng)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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