近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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