全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ科兴是美国的还是中国的)还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　科兴是美国的还是中国的alt="猛(měng)买这些(xiē)！全球最大(dà)对冲基金桥水，美股持仓大(dà)曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美(měi)国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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