本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)收入(rù)第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际(jì)知名企业合作设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合(hé)集(jí)成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和(hé)产(chǎn)品价格(gé)上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付(fù)大幅(fú)下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综(zōng)合的发展模(mó)式，形成覆盖全(quán)国(guó)核心(xīn)区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有高精密(mì)狭(xiá)缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及涂(tú)布技术产业化(huà)整(zhěng)体解决方案(àn)能力(lì)的高(gāo)新(xīn)技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生产前(qián)段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆在(zài)铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生产过程中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于(yú)2018年(nián)3月(yuè)，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模(mó)块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为(wèi)国内(nèi)外客户(hù)提(tí)供一(yī)站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为(wèi)功(gōng)率(lǜ)、传感和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半(bàn)导体产品公(gōng)司提供完(wán)整生产制(zhì)造平台(tái)，支(zhī)持客户研(yán)发以及大(dà)规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯(xīn)国(guó)际(jì)关(guān)联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年(nián)结束(shù)），公司也预期(qī)23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对的压(yā)力(lì)显然(rán)是要比那些已(yǐ)经(jīng)规甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回(huí)许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分(fēn)散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料(liào)为(wèi)主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织物(wù)的染色和印花，经分散(sàn)染料印(yìn)染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业(yè)景气度(dù)也(yě)一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为客户(hù)提(tí)供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司(sī)继续独立经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务站等(děng)客户(hù)，提供营销(xiāo)与后市场服务领(lǐng)域的(de)数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司自(zì)身技(jì)术含(hán)量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息(xī)技术服务。电力工程(chéng)技术服(fú)务(wù)占主营业务收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来源。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设(shè)计、工(gōng)程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程(chéng)技术服(fú)务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙(méng)和(hé)浙江地区的国(guó)家(jiā)电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是(shì)一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等(děng)领(lǐng)域提供射(shè)频前(qián)端的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信(xìn)频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)模组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主要是消费(fèi)电子(zi)，22年(nián)业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要是大(dà)量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却(què)一路(lù)上升到150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量(liàng)机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未(wèi)来(lái)解禁后(hòu)都(dōu)会(huì)成为抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(ná甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写n)湖是一家主要从(cóng)事防空(kōng)预(yù)警雷达研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达(dá)及配套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客户和(hé)军工集(jí)团。成(chéng)立(lì)至(zhì)今，航天(tiān)南(nán)湖(hú)已(yǐ)成为(wèi)我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增(zēng)长较快，但利润远没有回(huí)到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)综合服(fú)务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物(wù)联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合(hé)解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的运(yùn)营支(zhī)撑服务及(jí)技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移(yí)动流量、话费、爱优甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价(jià)或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网公司越来越不(bù)依赖买量(liàng)来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市就是(shì)业绩顶峰。

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