芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力(lì)减少，从(cóng)分(fēn)母端(duān)大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是(shì)抬高(gāo)失(shī)业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员接受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到服(fú)务(wù)、知识密集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经徐海为是谁？济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业率较(jiào)去年同期(qī)大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却(què)较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决(jué)定着(zhe)青(qīng)年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人(rén)口(kǒu)）在2015年(nián)之(zhī)前(qián)一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却(què)从六普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了(le)1578万。徐海为是谁？但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)好于(yú)去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业(yè)人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相(xiāng)对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查(chá)数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大(dà)致类似，青(qīng)年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来(lái)看，青年(nián)失业人口的(de)行(xíng)业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑徐海为是谁？业和房地产(chǎn)等其他6个服(fú)务(wù)行业(yè)吸(xī)纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的(de)知识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输(shū)、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务(wù)、公(gōng)共(gòng)管(guǎn)理等(děng)行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前(qián)三年均(jūn)值(zhí)，这三(sān)个行业一(yī)季(jì)度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青(qīng)年(nián)就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出现(xiàn)明(míng)显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就业(yè)吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端(duān)是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步(bù)入(rù)人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降(jiàng)通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升(shēng)青年失(shī)业(yè)率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量(liàng)未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前(qián)者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年(nián)出生人(rén)口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人(rén)。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较(jiào)去(qù)年(nián)有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两(liǎng)个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青(qīng)年(nián)在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超(chāo)预期下(xià)降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露(lù)的青(qīng)年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时(shí)间(jiān)里，该年(nián)龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场(chǎng)，在未来(lái)经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计(jì)局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会(huì)将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未(wèi)来(lái)失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势(shì)。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多(duō)针对青年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)不(bù)含(hán)没有劳(láo)动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动(dòng)的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查(chá)范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场变化(huà)情况，建立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调(diào)查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年(nián)度(dù)人口(kǒu)调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一(yī)次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全(quán)国(guó)就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 徐海为是谁？