投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dàword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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