投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zh韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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