财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费(fèi)恢清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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