金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的(de)外国人净购买量(li两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音àng)。不过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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