投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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