看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派(p猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么ài)中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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