美国债务(wù)违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(w千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ēi)机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约(yuē)引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部(b千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ù)能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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