总市(shì)值超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证苏州市相城区邮编是多少(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略苏州市相城区邮编是多少也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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