公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之56是什么意思 56是什么尺码后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多56是什么意思 56是什么尺码看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀56是什么意思 56是什么尺码公司。”谢治宇表示。

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