大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dì方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后方差分析英文缩写，方差分析英文翻译续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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