公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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