近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection F俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口und China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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