芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却(què)被(bèi)忽视的因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据此可(kě)将青(qīng)年失(shī)业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬(tái)高(gāo)失(shī)业率的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业(yè)和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度(dù)，青年就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务(wù)业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来(lái)青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能(néng)出现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外(wài)需(xū)、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)员缘于服务(wù)业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查(chá)失(shī)业率较去年(nián)同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这(zhè)三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时(shí)，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加的(de)结果，这个判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本(běn)不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业(yè)人(rén)口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却(què)是(shì)青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就(jiù)业(yè)和失业(yè)人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学(xué)生；参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人(rén)员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形(xíng)势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业(yè)形势要好于去(qù)年(nián)，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度(dù)劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄(líng)段失(shī)业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的(de)，这一比例(lì)在(zài)其他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教(jiào)育程度也大(dà)致类似，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青年就业(yè)分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集(jí)的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业(yè)的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业(yè)大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例(lì)均(jūn)增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来(lái)计算各(gè)行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业(yè)是过(guò)去(qù)十年(nián)青年(nián)就业流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受教育年限基(jī)本一(yī)致(zhì)，即青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业率(lǜ)大多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科(kē)研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失(shī)业率的分子(zi)端来看，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教(jiào)育水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向知(zhī)识密集型服务(wù)业(yè)，如教育、信息(xī)技术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)。所(suǒ)以服(fú)务业就业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现(xiàn)明(míng)显改(gǎi)善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大(dà)学(xué)教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代(dài)，城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通(tōng)道，这(zhè)将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力首(shǒu)先(xiān)取决(jué)于城镇青年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为(wèi)2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可(kě)能仍然(rán)较难回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年(nián)的(de)时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济(jì)和(hé)就业好转后(hòu)会(huì)回(huí)到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发(fā)布会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导致初次(cì)进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气(qì)来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女)端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加或(huò)要求参(cān)加社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查。该(gāi)项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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