公募基金一季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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