为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在(zài)代(dài)持(ch百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗í)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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