在投资日经(jīng)225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的(de)大涨大跌(diē)走势，激起(qǐ)了基民的(de)热烈(liè)讨论，“这个日(rì)经正经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停板才和(hé)净(jìng)值一样”“这基(jī)涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到底(dǐ)发(fā)生(shēng)了什(shén)么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头纷纷公(gōng)告，对公(gōng)司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落(luò)。与此同时，科创50、创(chuàng)业(yè)板指继续受到资金的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买(mǎi)入(rù)资金已达(dá)165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前，热(rè)门板块传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到(dào)资金“落袋为(wèi)安”，但部(bù)分机(jī)构看好传媒、顺周期板块(kuài)的长期配置价值。巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间alt="基民懵了(le)！涨跌这么(me)吓人(rén)，“这个日经正经(jīng)不？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171506026.png">

　　提示(shì)高溢(yì)价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公告，两家公(gōng)募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易(yì)价格(gé)波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示(shì)投资者关注二级市(shì)场交易价格(gé)溢价(jià)风(fēng)险，如果盲(máng)目投资，可能(néng)遭(zāo)受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两(liǎng)只ETF近(jìn)日走势(shì)凶悍(hàn)，今年以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘(pán)，两只产品溢(yì)价率都回落到(dào)4％以内，投资者的追捧热情在(zài)风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流(liú)向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘(pán)偏小，昨(zuó)日净(jìng)流(liú)入资金都不(bù)到(dào)2千万(wàn)体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看(kàn)，目前跟踪日(rì)经指数的(de)产品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿(yì)元，今(jīn)年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅(fú)最(zuì)高的(de)产(chǎn)品已(yǐ)经达到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱(qián)效应。

　　目前(qián)，四只产品跟踪的(de)指(zhǐ)数都(dōu)是日经225指数收益率（经(jīng)汇率调整(zhěng)后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居前(qián)列。

　　一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理告(gào)诉记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够(gòu)大(dà)，短(duǎn)期内受到资(zī)金(jīn)的净买入，产(chǎn)生了(le)供不(bù)应求的情(qíng)况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让(ràng)价(jià)格走在指数涨幅的前(qián)面，这个情况就(jiù)会产生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资产是跟(gēn)踪日经(jīng)225指数表现的，如果短期出现高溢(yì)价(jià)，也就意味着当前(qián)的价格超出了指数的涨幅，未来会回归到(dào)指数正常走势和涨跌幅的(de)状(zhuàng)态，也就是(shì)会(huì)逐渐消除溢(yì)价(jià)。而高(gāo)溢价回归(guī)的(de)过程，就会产生二级市场价格(gé)的下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价(jià)品种，避免(miǎn)下(xià)跌风险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市表现看(kàn)，今年年初以来日本股市持(chí)续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来的最高点。

　　中信(xìn)建投证券认(rèn)为，近期日本(běn)股市上涨受多重因素驱动(dòng)：一是(shì)随(suí)着美联储(chǔ)加息(xī)预期下(xià)降和日央行紧(jǐn)缩预(yù)期上升，吸引国际资本回流(liú)日本市场；二是随着疫后经济活动复苏和去年日元持续贬值，东京交易所(suǒ)上市公司多表现(xiàn)良好(hǎo)；三是今年东京交易所提出将改革公司(sī)治(zhì)理监督机制。在这一改革下，预计部分低估值企业(yè)可能采取股票回购等方式(shì)提振股价，截(jié)至本周(zhōu)，已(yǐ)有价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回购；四是(shì)近期部分利好消息带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在(zài)日召开、巴菲特赴日考察并表示大(dà)举投资(zī)日本股市等，推动市场对日(rì)本(běn)股市(shì)的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经理提(tí)示短期过(guò)快上涨带(dài)来的投资风险，并(bìng)提示投资者(zhě)，海(hǎi)外投(tóu)资可能会涉及相关的汇(huì)率风险，对相关市场熟悉程(chéng)度不高(gāo)等问题，建议投资(zī)者在自(zì)己能(néng)力圈(quān)内投资，避免(miǎn)盲(máng)目追高(gāo)带来的风险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受青睐(lài)

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金已达(dá)165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模(mó)1.39万(wàn)亿元，比去年末(mò)规模新增1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本周震荡市场中，昨日(rì)净(jìng)申购份额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资(zī)金净流入(rù)宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流入都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行业前(qián)列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的净(jìng)流入。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题产品中(zhōng)，半导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过了(le)2亿(yì)元(yuán)资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位(wèi)回调的传媒ETF，也(yě)同样吸(xī)引资金关注，净流入资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净流入资金最多的是(shì)易(yì)方达创业(yè)板ETF，今(jīn)年(nián)净流入资金165亿元，位居行业(yè)首位。另(lìng)外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位居行业前列(liè)。

　　而(ér)今年景(jǐng)气(qì)度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒生互联(lián)网等，也都受到(dào)资金(jīn)的(de)追逐，净(jìng)流入巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间资金都在(zài)50亿元体量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指(zhǐ)数的“越(yuè)跌越买”，华安基金指数(shù)与量化(huà)投资(zī)部表(biǎo)示，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指数的回(huí)调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位区(qū)间，且一季报显示(shì)成分(fēn)股净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显，持续(xù)关注板块趋势反转机会(huì)。

　　该机构分(fēn)析，在政策层(céng)面(miàn)，4月底的政治(zhì)局会议(yì)提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造。要(yào)重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风(fēng)险”，这宣示着国内经济发展动能要(yào)加快转变(biàn)，新能源及人工智能将是(shì)经济转型(xíng)的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业(yè)的创业板(bǎn)持续受益(yì)于政策红利，该机构建议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出(chū)居前(qián)

　　传媒、基建(jià巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间n)“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当(dāng)日基(jī)金(jīn)份(fèn)额流失(shī)4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别(bié)有超过1个亿的资金净(jìng)流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期(qī)出(chū)现阶段性(xìng)行(xíng)情的板块，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF等多(duō)只产品净流(liú)出(chū)资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期限，今年以(yǐ)来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而行业和主(zhǔ)题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出资金24亿(yì)元，位居(jū)行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖(mài)，整体资金(jīn)净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业(yè)的(de)资(zī)金(jīn)出(chū)现流出(chū)，但部分机构仍建议从中长(zhǎng)期角度，观察各(gè)类(lèi)板块的投资机会(huì)和行(xíng)情演(yǎn)绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表示，预计复苏(sū)仍是中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的(de)趋势，但市场展现出更多结(jié)构性机(jī)会(huì)，当前(qián)市场对(duì)题材(cái)的追捧(pěng)热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨幅较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继续关注资(zī)金(jīn)合力(lì)最强的人工智能与(yǔ)央企相关品(pǐn)种，中期在市(shì)场炒作热度回(huí)落、且经济(jì)复苏(sū)趋势确立后关(guān)注“顺(shùn)周期”板块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其是大众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可以积(jī)极关注数字化对生产力的提(tí)升，重点(diǎn)关注计(jì)算机、互联网(wǎng)和传媒等行业。

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