投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍西安市城六区是哪几个处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入西安市城六区是哪几个(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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