全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时(shí眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价(jià)和经(jīng)济增(眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗zēng)长，上述情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家和地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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