为(wèi)了(le)让自己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗è)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗>

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和(hé)责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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