5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输(shū)血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权(quán)交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关(guān)于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于(yú)交(jiāo)易所需的政府审批事项未能(néng)在约定(dìng)的(de)时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易(yì)已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年(nián)第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第(dì)一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发(fā)动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最为严(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏损音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净(jìng)利润。而扣除非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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