券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市(shì)券(quàn)商或(huò)上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（6大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？28.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净(jìng)利排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季报(bào)的优(yōu)秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续(xù)3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程(chéng)度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年(nián)同期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基(jī)数(shù)有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排(pái)名前十，其(qí)一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增(zēng)，这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一(yī)季(jì)报(bào)时称(chēng)，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季(jì)报(bào)高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在政策放松预(yù)期(qī)下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅度的(de)改善。

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