就在全球为AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融(róng)巨头(tóu)罗斯柴尔德家族(zú)却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道(dào)，资管(guǎn)机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年(nián)底以来一直超配英伟(wěi)达，但是(shì)目前已经(jīng)部分获利了结，现在(zài)所持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了(le)解，这家总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的资(zī)管(guǎn)机构为拥有(yǒu)200多年(nián)历史的欧洲老牌金融世(shì)家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前(qián)管理资产(chǎn)规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期(qī)间“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管(guǎn)机构(gòu)在(zài)2015年(nián)英伟(wěi)达业绩第一爆(bào)发之际，就增持(chí)了英伟达(dá)。当时的持仓股数一度(dù)高达160多(duō)万股。

　　然(rán)而英(yīng)伟达虽然业绩大爆发，股价却一(yī)直不(bù)怎么(me)涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机(jī)构也不得不修正自己的错(cuò)误，在英伟(wěi)达股(gǔ)价的(de)缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年一季(jì)度减(jiǎn)持到不足1万股。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也(yě)从(cóng)2015年4美元附近涨到了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下下(xià)，让英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价如(rú)做(zuò)过哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(guò)山车一般(bān)。2021年(nián)底，虚拟(nǐ)货币(bì)的崩盘，让英伟达(dá)的股价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次(cì)都“踩准”节奏进行增(zēng)持(chí)和(hé)减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大(dà)手(shǒu)笔增持是(shì)在2022年第二季度，虽(suī)然英伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍然经历(lì)了三波下(xià)挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在(zài)2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，受AI概念大(dà)爆发，英伟达(dá)作(zuò)为(wèi)底层(céng)算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过1万亿美元，差点成为全球(qiú)第9家市值超(chāo)1万亿美元的(de)上市企(qǐ)业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择(zé)高(gāo)位套现(xiàn)的，还有被誉为“估(gū)值教父”的当代著名投(tóu)资估(gū)值专家阿斯沃斯？达(dá)摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一直在(zài)投资英(yīng)伟(wěi)达，如今(jīn)已经卖(mài)掉(diào)了该公司的股票(piào)。

　　达摩(mó)达兰(lán)5月30日说：“直到今(jīn)天早上英伟达(dá)还在我的投(tóu)资组合里(lǐ)，最后(hòu)把(bǎ)它剔除出(chū)投资组(zǔ)合，因为我无法承受这(zhè)样的上涨，一周内市值(zhí)就增(zēng)加(jiā)了3000亿美(měi)元，这是在(zài)挑战可持续价值的(de)绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工智(zhì)能(néng)芯(xīn)片市(shì)场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年(nián)后该市场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即使假设英伟达(dá)未来的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰(lán)得出的估(gū)值也要(yào)比近(jìn)期(qī)股价(jià)低20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英伟(wěi)达(dá)这家公司，但如果作为一(yī)项投资的话，我(wǒ)怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点　

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股权(quán)，减(jiǎn)持均(jūn)价在400.254美元到(dào)417.79美元，一(yī)共套现约(yuē)249万美元(yuán)。

　　华尔(ěr)街吵翻(fān)了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也(yě)有人认(rèn)为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级，比去年10月给(gěi)予这一评级的人数30人增加约三分之一(yī)。这些分析师对英(yīng)伟达(dá)给(gěi)出的股(gǔ)价(jià)中(zhōng)间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价(jià)报收393.27美元(yuán)。

　　纽(niǔ)约投资研(yán)究公司伯恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示(shì)，华尔街(jiē)近(jìn)日纷纷调高英伟达(dá)目标股价，是因(yīn)为先前估测的获利预期太(tài)低(dī)。目前(qián)投(tóu)资人(rén)仍存在(zài)不同的(de)声音，如(rú)方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟(wěi)达估值过(guò)高，目前已进(jìn)入泡(pào)沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街预测最(zuì)准(zhǔn)确的分析师、美国(guó)银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股和AI概念股(gǔ)的估值过高(gāo)，建(jiàn)议投资者可以抛(pāo)售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美(měi)联储的加息(xī)周期或(huò)许还(hái)未结束。过(guò)去(qù)的泡沫(mò)形成通常(cháng)是因(yīn)“宽松货币(bì)政策”而起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需要在标(biāo)普500位于4200点(diǎn)时开(kāi)始抛售。

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