猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好

　　如(rú)果你家有小(xiǎo)朋(péng)友，那么很可(kě)能买过或(huò)吃过奶酪棒(bàng)。要选择(zé)奶酪棒，一定绕不过“妙可蓝多”。

　　随着演(yǎn)员孙俪在电视广告里一遍又一遍的重复着“奶(nǎi)酪就选 妙可蓝多”时(shí)，妙可蓝多也成为(wèi)近几年消费领域杀出来的(de)一匹大黑马。

　　这匹黑马硬是(shì)在伊利、蒙牛、光明等乳业巨头中，以(yǐ)一己之力在即食奶酪这(zhè)一细分品类杀(shā)出(chū)了一条血(xuè)路。

　　然(rán)而，爆火几年后，妙可蓝多突然失速。

　　刚刚公布的2023年(nián)一(yī)季(jì)报，妙可蓝多业绩可谓“暴雷”，其(qí)中营收下滑20％，扣非净利(lì)润更(gèng)是(shì)暴跌91％。二(èr)级市场，妙可蓝多曾在(zài)2021年5月达到约435亿市值，如(rú)今(jīn)仅剩135亿市值；粗(cū)略计算一下，市值蒸发了300亿(yì)，蒸(zhēng)发了(le)近7成。

　　这匹消(xiāo)费新(xīn)黑马，究竟怎(zěn)么了？

　　1

　　营收10亿，扣非净利润仅586万

　　4月25日，妙可蓝多发布(bù)2023年一季报(bào)。公司营业(yè)收入(rù)10.23亿元，同比下降20.47％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)2420.23万元(yuán)，同(tóng)比下降67.08％。扣非(fēi)净利润仅586.88万元，同比暴跌91％。

　　中国食品产业分析师朱丹(dān)蓬对深(shēn)蓝财经表示，主因还(hái)是“赛道太拥挤”，稀(xī)释(shì)了(le)妙可蓝多的市场份额。

　　经过财报(bào)拆解，我们发现，妙可(kě)蓝(lán)多其实(shí)从去年第二(èr)季度已经(jīng)出现“暴雷”征兆。

　　2022年第二季(jì)度，妙可蓝多营收增速从(cóng)一季度的35％下滑至25％，扣非净利润增速从一季度的118％下(xià)滑至4％。到(dào)了(le)第三(sān)季度，营收增速进一步下(xià)滑至21％，扣非净利润增速直接变(biàn)成-38％。

　　在2022年(nián)年报中，妙可蓝多解释了(le)原(yuán)因：受疫(yì)情影响，一是公司高毛利零售产品增速(sù)有所放缓(huǎn)，二(èr)是原辅(fǔ)材料价格上涨(zhǎng)，从(cóng)而导(dǎo)致整体毛利率(lǜ)有所(suǒ)下降。同时，妙可蓝多自己也(yě)承认，随着海外奶酪品牌大举进(jìn)军中国、国内大型乳制品企业纷纷关(guān)注奶酪领域。

　　一言以蔽之，就是市(shì)场“太卷了”。

　　深蓝财经(jīng)注(zhù)意到，目前国内(nèi)奶酪(lào)市场，除了传统乳业大(dà)厂伊利、君乐宝、光明(míng)等(děng)，还有传统海外(wài)大牌百吉福，另(lìng)外众(zhòng)多新(xīn)创业品牌裹挟(xié)资(zī)本杀(shā)入赛道，比如奶酪(lào)博(bó)士(shì)、妙飞(fēi)、吉士汀、酪神世家等。

　　据东(dōng)方证券此前的研(yán)报，妙可蓝(lán)多的(de)克单价是比较高的，常规产品克单(dān)价(jià)为0.15元，高(gāo)于百吉福(fú)、妙飞等，与(yǔ)伊(yī)利(lì)、蒙牛持平。但是金装(zhuāng)的产品克单价达到0.25元，远超市场平(píng)均水(shuǐ)平。

　　奶(nǎi)酪产(chǎn)品并不是(shì)高(gāo)科技产品，本(běn)身(shēn)技术门(mén)槛不高，企(qǐ)业也很难构建技术壁垒。这(zhè)一点和(hé)“王老吉”、“可口可乐(lè)”等产品还(hái)不太一样，他们有自己(jǐ)独家的(de)配方，即使竞(jìng)争对手模(mó)仿，也很(hěn)难做(zuò)出口感一致的产品(pǐn)。

　　竞争加(jiā)剧(jù)，必然带来的是(shì)“阵(zhèn)痛”。

　　2

　　缔造奶酪神话的女(nǚ)人(rén)

　　妙可蓝(lán)多的(de)故事要从其(qí)创始人柴琇讲起。

　　柴琇出生于1965年，吉(jí)林延边(biān)人(rén)。大学毕业后，柴琇被分配到国(guó)企上班。闲(xián)不住的柴琇遂(suì)下海经(jīng)商(shāng)。从代理休闲食品(pǐn)开始，她赚到了第一桶金。

　　2001年(nián)，柴琇(xiù)成立(lì)广泽乳(rǔ)业(yè)，正式进入乳制(zhì)品行业。2006年，广泽牛(niú)奶成(chéng)为吉林省最大的乳企。

　　2007年，一(yī)次(cì)偶然的出(chū)国考察机(jī)会(huì)，柴琇注意到奶酪这(zhè)个(gè)细分市场。

　　经过8年的准备，2015年她收(shōu)购了妙可蓝(lán)多（天津(jīn)）食品公司，全(quán)力进军奶酪这一细分(fēn)赛道(dào)。

　　2016年(nián)，广泽乳业成功借壳华(huá)联矿业(yè)A股上市。此时的广泽(zé)乳业，仍(réng)是(shì)个名不见经传的小乳企。广泽(zé)股份(fèn)2017年财(cái)报(bào)显示，当年广泽乳业营收8.13亿，净利(lì)润6709.91万；妙可蓝多营收2.25亿，净利(lì)润仅(jǐn)有653.37万。

　　此时(shí)，奶酪产品在(z猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好ài)国内消费(fèi)者(zhě)中认知依然(rán)严重(zhòng)不(bù)足(zú)，销(xiāo)量迟迟打不开。

　　经过(guò)一(yī)番决定(dìng)后(hòu)，柴琇决定(dìng)重(zhòng)金“出圈”。

　　2019年，妙可蓝(lán)多广告登录央视(shì)、分众传媒等渠道。《两只老虎》的魔性背景，配合重复的(de)宣讲，妙可蓝多成(chéng)功出圈。短短几年(nián)，“奶酪就(jiù)选妙可(kě)蓝多”成功(gōng)的植入了消费者脑海(hǎi)，尤其是小(xiǎo)朋友的脑(nǎo)海里。

　　销(xiāo)量，瞬间打开了。

　　当年，公司营业收入(rù)17.44亿，同(tóng)比增长42.32％。净利(lì)润1922.99万，同(tóng)比增长80％。借着这股东风(fēng)，2019年，上(shàng)市公(gōng)司(sī)广(guǎng)泽乳业正(zhèng)式更名妙(miào)可蓝多。

　　3

　　接(jiē)受巨头“招安”

　　崭露头角的妙可蓝(lán)多(duō)很快被巨头“盯上(shàng)了”。蒙牛伸出了橄榄枝。

　　接受“招(zhāo)安”，还是独自(zì)打拼？这是(shì)摆在柴琇面(miàn)前的(de)选择题。

　　一个可参考(kǎo)的案(àn)例就是莫斯利(lì)安。

　　当(dāng)年，光明的“莫(mò)斯(sī)利安”也(yě)是凭借“长寿村的神奇(qí)秘密”开辟出了(le)“常温酸奶”这一品(pǐn)类。2015年(nián)莫斯(sī)利安做到60亿销售额，成为常(cháng)温酸奶超级单品。但在伊利(lì)、蒙牛等巨(jù)头(tóu)的围攻之下，莫斯利安(ān)最(zuì)终败给了安慕希(xī)、纯甄。

　　如今，安慕希占据常温(wēn)酸奶一半的市场份额，年销售额(é)200多亿。莫(mò)斯利安市(shì)场份额只剩下个(gè)位(wèi)数。一(yī)个(gè)超级(jí)单品，就这样被巨头(tóu)们“围剿”的渣都(dōu)不剩。

　　以广泽的实(shí)力，在两大巨(jù)头面(miàn)前，如同蝼蚁。如(rú)果不投奔巨头，会不会重蹈莫斯利安的覆辙？

　　柴琇(xiù)很快接受招安(ān)。

　　2020年(nián)1月，蒙牛作为战略(lüè)投资方，以14元/股的(de)价格受(shòu)让妙可蓝多2.05亿股（占比5％）。据说当时柴琇在给员工的信(xìn)中表示(shì)，这对妙可蓝多是“巨大(dà)的(de)利好”。

　　随后，妙可蓝多(duō)向蒙牛定增募资30亿元。定(dìng)增(zēng)完成(chéng)后(hòu)，蒙牛对妙可蓝多(duō)的持股比例上升至28.46％，成为(wèi)第一大股东。柴琇让(ràng)出(chū)了控股权。

　　据说，当时柴琇经常面对外界这样的质疑：你(nǐ)不是(shì)控股股东了，在这(zhè)个企(qǐ)业你(nǐ)还有话语(yǔ)权吗？你会不会觉(jué)得难过？为此她曾几次面对媒体(tǐ)采访时——“泪洒现场(chǎng)”。

　　后面，蒙牛又增持(chí)了一(yī)部分(fēn)股票(piào)。到(dào)目前为止，蒙牛持(chí)股比例为35.28％，柴琇为14.86％，关(guān)联公司吉林省东秀商贸有限公司持股1.03％。

　　随(suí)着品牌的出圈，蒙(méng)牛的入主(zhǔ)，二级市场投资者为之疯狂。2019年到(dào)2021年(nián)，妙可蓝多股价暴涨超过800％！成为消费领域的大牛股(gǔ)。

　　蒙(méng)牛的进入，让妙可蓝多有(yǒu)了更多资本“烧钱”。

　　在广(guǎng)告导向之下，妙(miào)可(kě)蓝多的(de)销售费用(yòng)暴增。2018年到2021年分(fēn)别为(wèi)2.05亿元(yuán)、3.59亿(yì)元、7.1亿元和11.59亿元，短短4年(nián)暴增4.6倍。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，业绩也得(dé)到“狂飙”。

　　2018年到2021年，妙可蓝多(duō)营(yíng)业收入分(fēn)别(bié)为12.26亿元(yuán)、17.44亿元、28.47亿(yì)元和(hé)44.78亿元(yuán)。

　　妙可蓝多成功(gōng)出圈，以一己之(zhī)力，带火(huǒ)了一个(gè)新的赛道。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)指标来(lái)说，妙可蓝多从2018年的26.96％一路(lù)提(tí)升至2021年的38％，可见公司(sī)的(de)产品定价还是“蛮高的”。

　　当然，“烧(shāo)钱”的代价就是(shì)收(shōu)入上(shàng)去了，但是利润还是很低。

　　以净利率指(zhǐ)标来看(kàn)，2021年(nián)公司(sī)净利率仅4.33％，但同年伊(yī)利(lì)股份的净利率水(shuǐ)平稳定在7.9％的水平。

　　4

　　第(dì)一(yī)战“汪汪队立大功”，后面呢？

　　在妙可蓝多的(de)包装上，印着现在小朋(péng)友(yǒu)很喜欢(huān)的《汪汪队立大功》的动画片卡通形(xíng)象，而(ér)且(qiě)在内部独立(lì)包装(zhuāng)上，也印着“汪汪(wāng)队”。每一(yī)个奶酪棒上面(miàn)，还有趣味知识(shí)，小朋友可以和(hé)大人互动。

　　现在看来(lái)，“汪(wāng)汪(wāng)队”的确为(wèi)妙可蓝(lán)多“立了大功(gōng)”！

　　但是，友(yǒu)商都学会(huì)了这招(zhāo)儿。

　　百吉福有“哆啦(la)A梦”、伊利有“迪士尼”、蒙牛有“熊出没”、妙飞有“超级飞侠”......有网友(yǒu)戏言，再这么下去，动画片都不够(gòu)了。

　　在产品方面，光明推出(chū)“不加水的纯奶酪棒”；奶酪(lào)博士(shì)主打母婴人群；君乐宝(bǎo)入股思克奇奶酪棒(bàng)，主(zhǔ)打高钙；妙飞(fēi)奶酪棒主打“0蔗(zhè)糖”等等，反正竞争是越来越白热(rè)化了。

　　截止今年第(dì)一(yī)季(jì)度，妙可(kě)蓝多的(de)市场份额已经接近40％，牢牢把守中(zhōng)国奶酪(lào)行(xíng)业第一品(pǐn)牌。但是，所有人都知道，妙可蓝多的护城河很低。

　　2023年(nián)一季报显示，妙可蓝多毛利率进一步降(jiàng)至32.69％（去年(nián)同期为38.82％）；销售净利率降至3.35％（去年同期(qī)为6.31％）。存(cún)货周转(zhuǎn)天数升(shēng)至98.9天（去年同期(qī)为58天）。

　　结合上面的营收、扣非净利润下滑(huá)等数据综合来看(kàn)，妙(miào)可蓝多其(qí)实(shí)已经“不妙”了！

　　该如何应对呢？

　　2022年，妙可蓝(lán)多创始人柴琇提出了所谓(wèi)三大战(zhàn)役：奶酪(lào)棒(bàng)之(zhī)战、第二增长曲线之战(zhàn)（奶酪进中餐战役）以及寻找第三条增(zēng)长曲线。

　　所(suǒ)以，儿童奶酪棒只是(shì)第一战。

　　第二战役就是——把奶酪端上中国人的餐桌。为此，妙可蓝多力推奶酪片，倡导(dǎo)“营养早餐加(jiā)一片”，谋求早餐场景的突破。后(hòu)面的所谓第三条增长曲(qū)线，就是比(bǐ)如奶酪(lào)零食化、成人即食奶酪、B端餐饮供应链等。

　　目前，上市公(gōng)司(sī)妙(miào)可蓝多的法人代表和总经理，依然是柴(chái)琇。虽然不是控股股东，但还是第二大股东。

　　虽然(rán)妙可蓝多成功的打响了(le)儿童奶酪棒这(zhè)一战，但是(shì)后(hòu)面的(de)所谓(wèi)第二、第三(sān)曲线，既需要消费(fèi)者(zhě)教育，又需要(yào)持续(xù)不断的(de)投入。持(chí)续(xù)投(tóu)入，又要烧(shāo)钱。持(chí)续烧钱就没有利润，而且(qiě)烧钱(qián)本身风险也大。

　　真实的商业竞争就是这样，一着不(bù)慎满盘皆(jiē)输。商场的(de)战役从来都不轻松。

　　虽然背靠蒙牛这棵(kē)大树，但是蒙(méng)牛持股比例(lì)仅35％，蒙(méng)牛会不会(huì)全力投入？还是(shì)未知(zhī)数。蒙牛自有品牌奶(nǎi)酪产(chǎn)品也在全力冲击市场(chǎng)。而众多友商又步(bù)步紧逼(bī)......

　　妙可蓝多，还(hái)能守住老大(dà)的位置多久？

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好