公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(le的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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