5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的(de)股份比例预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第一(yī)大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核(hé)心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进(jìn)入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜是什么风景名胜以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方(fāng)式购买其持有的文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的(de)交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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