5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定(dìng)的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)披(pī)露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规(guī)则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协议1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需(xū)的政府审批(pī)事项未能(néng)在(zài)约定的时(shí)间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时(shí)长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是(shì)山(shān)西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团(tuán)有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于(yú)2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的(de)销(xiāo)量数(shù)据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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