金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的重要变量(li悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望àng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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