全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费(DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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