5月以来，港股市场仍(réng)在持续下跌，最近一(yī)个(gè)交易(yì)日(rì)即5月25日主要指数更(gèng)是(shì)创出年内收市新低。不(bù)过(guò)，虽然(rán)多(duō)只投(tóu)资港股的ETF产品年内收益告负，但资金越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅明(míng)显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如广(guǎng)发基(jī)金两只(zhǐ)港股ETF年(nián)内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互(hù)联(lián)网ETF份额也持续(xù)增长，最新份额更是逼(bī)近700亿份。

　　多位业内人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，港股(gǔ)作为(wèi)离岸市(shì)场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市(shì)场，而流动性(xìng)与海外流动(dòng)性(xìng)相关度较高，在(zài)基本面及流(liú)动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当前港股市(shì)场估值水平已处于历史偏低水(shuǐ)平，具(jù)备(bèi)一定的投资性价比，看好人工智(zhì)能(néng)、互联网科技、创新药等(děng)细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额再创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内(nèi)份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内(nèi)资(zī)金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具(jù)体来看，有多只ETF产(chǎn)品份(fèn)额(é)增幅明显(xiǎn)，且再创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发港(gǎng)股创新药ETF年(nián)内(nèi)份额(é)增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅(jǐn)领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中位列前二。而易方达、富国基金等(děng)旗下(xià)5只港股ETF产品(pǐn)份额也实现(xiàn)倍(bèi)数(shù)增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也(yě)持续增长，年内份(fèn)额增幅超(chāo)31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份的(de)高位(wèi)，再(zài)创历史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大的港股(gǔ)ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产(chǎn)品业(yè)绩来看(kàn)，截至5月(yuè)26日(rì)，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产品年内收益(yì)为(wèi)负，产品平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年以来港(gǎng)股市场(chǎng)持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽(suī)有(yǒu)小(xiǎo)幅回调，但(dàn)4月下旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌(diē)，5月25日，港(gǎng)股再(zài)度缩量下跌，恒生指(zhǐ)数(shù)、恒(héng)生科(kē)技指数(shù)在(zài)同(tóng)日(rì)创下年内收市新低；而整体看，5月港(gǎng)股市场(chǎng)跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移(yí)动。

　　对于近期港(gǎng)股市场波(bō)动(dòng)下跌，广发(fā)恒生科(kē)技ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰分析(xī)系受(shòu)多个(gè)因(yīn)素影响(xiǎng)。一(yī)方面，国内经(jīng)济复(fù)苏斜(xié)率(lǜ)放缓，市(shì)场处于弱预期和弱复苏叠(dié)加的阶段；另(lìng)一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务(wù)上(shàng)限到(dào)期带(dài)来的(de)债(zhài)务违约风(fēng)险也对市场风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部分(fēn)内地互联网以及(jí)新经(jīng)济(jì)领域(yù)上市(shì)公司，5月份日本正(zhèng)式(shì)出台了(le)制造(zào)设备管(guǎn)制措(cuò)施，加大了市场(chǎng)对于国(guó)内(nèi)科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱，均(jūn)影响了(le)5月份港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)的(de)表(biǎo)现。

　　诺(nuò)德基金基金经理张(zhāng)昳泓认为，港股近期(qī)波(bō)动较大主要(yào)有基本(běn)面以(yǐ)及资金(jīn)面两方面的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看，去年防(fáng)疫政策(cè)转向后市场(chǎng)对于国(guó)内疫后复苏(sū)有较高(gāo)的预(yù)期，“从(cóng)春节前后的(de)复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实(shí)看到(dào)由于线下场景(jǐng)的(de)修复，消费需求出现(xiàn)了(le)比较好的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济(jì)整体(tǐ)相(xiāng)较(jiào)一季度环比有(yǒu)所减(jiǎn)弱，这(zhè)也使(shǐ)得市场对(duì)于国(guó)内经济复苏预期开始修正，整体盈利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金流动性的角度(dù)来看，张昳(dié)泓表(biǎo)示，海外对于暂停加息(xī)的节奏出(chū)现反复，人民币汇率也在持(chí)续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破(pò)7的(de)关口。港股作为离岸(àn)市场，基本面(miàn)主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与(yǔ)海外(wài)流动(dòng)性相关度较高(gāo)，在基本面及流(liú)动(dòng)性双重压力下，5月市(shì)场走势(shì)较弱(ruò)。

　　中融基金直言(yán)，港股从(cóng)Beta的角度是中美(měi)经济相对(duì)强弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之(zhī)后我们(men)预(yù)期(qī)中国经济向上，美(měi)国经济进(jìn)入(rù)衰退，所以港(gǎng)股表现很亢奋，但实际(jì)结果中美两边的状态(tài)变化还是需要更长(zhǎng)时间(jiān)，但大概率(lǜ)还(hái)是会发生的，在这个过(guò)程(chéng)中的波(bō)折就对(duì)应着人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)和港股的(de)大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等细分领(lǐng)域投资(zī)机会

　　尽管(guǎn)年内持(chí)续下跌，但(dàn)多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历史(shǐ)偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比，并看好人工智能(néng)、互联网(wǎng)科(kē)技(jì)、创(chuàng)新药等细分领域的投资机会(huì)。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行(xíng)业危机影响和主(zhǔ)要(yào)经济体政策(cè)变化(huà)扰动，今年以来港股(gǔ)持续(xù)回调，整体表(biǎo)现不如(rú)A股。但随着国内外(wài)流动(dòng)性(xìng)压力持续缓(huǎn)解，未来港(gǎng)股(gǔ)资金面或有机(jī)会(huì)得到改善，结合当前的低估(gū)值水平(píng)，港股吸(xī)引力或许逐步凸显。“某些(xiē)波动(dòng)较大且回调较多(duō)的细(xì)分板块(kuài)或许(xǔ)是值得关注的方向(xiàng)，例如恒(héng)生科技以及港股(gǔ)创新(xīn)药等，若未来市场(chǎng)进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新药以及消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏或者更能调(diào)动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰认为港股波(bō)动(dòng)性(xìng)较大，建议投资者通(tōng)过定投(tóu)分散参与，较好平衡(héng)风险和机会。同时(shí)，选择更(gèng)有价值(zhí)的细分赛道，或许(xǔ)更符合未(wèi)来市(shì)场的(de)表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工智能有(yǒu)望成为全球投资的主线，推动(dòng)了(le)中(zhōng)美股市(shì)的表现，未来人(rén)工(gōng)智能应(yīng)用或利好科技(j为什么风流女人看指甲ì)相关细分领域。其次，港股创(chuàng)新(xīn)药是国内医(yī)药领域长期(qī)具备相对优势的细分赛道，对比美(měi)国创新药占比医药市场80％的占(zhàn)比为什么风流女人看指甲，国(guó)内占(zhàn)比仅为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方向需要更多更先进的(de)疗法和创新药，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值值(zhí)得关注。此外，港(gǎng)股消费行业也有(yǒu)望上(shàng)行(xíng)。因为目前我国经济总量数据回暖，国(guó)内(nèi)经济长(zhǎng)远发(fā)展的确(què)定性增(zēng)强(qiáng)，居民(mín)可(kě)支配(pèi)收入增加，消(xiāo)费信心正逐(zhú)步恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基金表示(shì)，港股市场是(shì)以机构和(hé)外资为主(zhǔ)导的市(shì)场，因此海(hǎi)外经济数(shù)据对港股(gǔ)资金面会产生较大影响。在当前(qián)流(liú)动(dòng)性持续(xù)承压和(hé)较弱的国际宏观环境背景(jǐng)下，短(duǎn)期港股或(huò)是震荡行情，投资者可(kě)以(yǐ)关注高稳定性且(qiě)具备(bèi)估(gū)值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比预(yù)期更(gèng)强或者美国(guó)经济下滑比预期更(gèng)快(kuài)这二者中任一情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们可能就会看到人民(mín)币汇率的(de)走强，同时港股整体表现也会(huì)走强。”中融(róng)基金进一步指出，可以先重点关注(zhù)运营商等高股(gǔ)息资产，而随着市(shì)场预期更进一步强化，可以(yǐ)更多关注互联网、创新药(yào)等高弹(dàn)性板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个(gè)股的性价比与成(chéng)长的确定(dìng)性(xìng)。

　　诺德(dé)基(jī)金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下港股市场具(jù)备一定的投资性价(jià)比，当前估值水平仍然位于(yú)历史偏低水平(píng)。从基(jī)本面角度来说，他(tā)们认为国(guó)内经济(jì)的(de)复苏节(jié)奏(zòu)可能大概率是一波三(sān)折趋势向上的弱(ruò)复苏态势，当(dāng)下港股(gǔ)市场已经price in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观的预期(qī)，往后看随着经(jīng)济的(de)缓慢复苏(sū)，预(yù)计(jì)盈利预(yù)期也会逐步上修。而(ér)从流动性角度来看，美联(lián)储暂(zàn)停加(jiā)息(xī)虽(suī)在节奏上较难(nán)判断，但往未来(lái)看(kàn)是大概率事件，预计人民(mín)币(bì)汇率(lǜ)的(de)压(yā)力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益于国内(nèi)经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药(yào)等板(bǎn)块仍然值得重点关注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由于其离(lí)岸市场(chǎng)特性，海外(wài)投资人占比较高，受国内及海外多重因素(sù)影响(xiǎng)，市场整体波动性较(jiào)大，建(jiàn)议投资人可以逢低布局，更多可(kě)以(yǐ)采(cǎi)取基(jī)金定投的方式投(tóu)资(zī)于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么风流女人看指甲