5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需(xū)的(de)政府审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告(gào)终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其(qí)历(lì)史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽(qì)前身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车(chē)集团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了(le)其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年(nián)现金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班这一“包袱(fú)”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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