财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子要求险企新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身(shēn)险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利(lì)率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利(lì)率，以往的(de)产品(pǐn)不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大(dà)。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏损。

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　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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