财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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