3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同(tóng)时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个主要特(tè)点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而(ér)非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显(xiǎn)然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情(qíng)防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经济(jì)循环(huán)加快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度(dù)经(jīng)济(jì)增速(sù)可(kě)能比一季度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个(gè)国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金(jīn)融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民(mín)预(yù)京东是谁的老板是谁>京东是谁的老板是谁期稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角度来看(kàn)，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和(hé)强(qiáng)度的关(guān)切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学(xué)精准实(shí)施宏(hóng)观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革(gé)有(yǒu)机结合起来(lái)，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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