财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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