踩上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价(jià)和市值相比，公(gōng)司(sī)的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去(qù)年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度(dù)股东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报(bào)告期(qī)末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互(hù)联网(wǎng)广(guǎn春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句g)告及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则(zé)更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对(duì)联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆火。因三(sān)六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模(mó)型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然(rán)优(yōu)势，公(gōng)司及(jí)创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对(duì)大模(mó)型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值(zhí)。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多(duō)数投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本不变(biàn)，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机(jī)构为代(dài)表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首次(cì)把其(qí)投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前(qián)公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零(líng)又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布(bù)《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的(de)估(gū)值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值会否进一步(bù)下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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