就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年(nián)欧洲金融(róng)巨头罗斯(sī)柴尔德家族却悄(qiāo)然(rán)减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报(bào)道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司(sī)自2020年年(nián)底以来一直超配英伟达(dá)，但是目前已经(jīng)部分获利了结(jié)，现在(zài)所持头寸“要远远小得多”。

　　据了(le)解，这家总部(bù)位于瑞士日内(nèi)瓦的资管(guǎn)机(jī)构为拥有200多(duō)年历史的欧洲老(lǎo)牌(pái)金融世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有(yǒu)，目前管理资产规模790亿(yì)瑞郎（约(yuē)合871亿美元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌(pái)资管机构(gòu)在2015年英(yīng)伟达业绩(jì)第一爆发之际，就增持了(le)英伟达(dá)。当时的(de)持(chí)仓(cāng)股(gǔ)数(shù)一度高达(dá)160多万股。

　　家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230604101206639.png">

　　然而(ér)英伟达虽然业绩大爆(bào)发，股(gǔ)价却一(yī)直不怎么涨。这家(jiā)资管机构也不得不修(xiū)正(zhèng)自己的错误，在英(yīng)伟(wěi)达股价的缓慢(màn)上涨中减(jiǎn)持，终于在2018年一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)到不足1万(wàn)股。不过这个时候，英(yīng)伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附近涨到了60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上上下(xià)下，让(ràng)英伟(wěi)达的股价如(rú)做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节奏(zòu)进(jìn)行增(zēng)持和减(jiǎn)仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是在2022年第(dì)二季(jì)度，虽然英伟达(dá)股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在(zài)2022年年底，增持超过20万股。

　　今年(nián)以来(lái)，受AI概念大爆发(fā)，英伟达(dá)作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在(zài)5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总市值(zhí)一度超过1万亿美(měi)元，差点成为全球第9家(jiā)市值超1万亿(yì)美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教父(fù)”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套(tào)现的，还有(yǒu)被(bèi)誉为“估(gū)值教(jiào)父”的当代著(zhù)名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直(zhí)在投(tóu)资英伟达，如今(jīn)已经卖掉了该公司的股票。

　　达(dá)摩达兰5月(yuè)30日(rì)说：“直到今天早(zǎo)上英伟达还在我的(de)投(tóu)资组合里，最后把它剔除(chú)出投资组合，因为我(wǒ)无(wú)法承受这样(yàng)的上涨，一周内(nèi)市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟(wěi)达(dá)目前在(zài)250亿美元的人工(gōng)智(zhì)能芯(xīn)片(piàn)市(shì)场占有(yǒu家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)80％的份额，最乐观的(de)预(yù)测(cè)是(shì)，10年后该市场规模将达(dá)到(dào)3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达未来的(de)市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的(de)估值也要比近期(qī)股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但(dàn)如果(guǒ)作为一项投资(zī)的话，我怎(zěn)么都得不出每股400多美(měi)元的(de)估值。”

　　此(cǐ)外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美(měi)国(guó)时间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股权，减(jiǎn)持均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分析师中(zhōng)，41名对英伟达给出买入(rù)评级，比去年10月给予这一评(píng)级(jí)的人数30人增加约三分之(zhī)一。这些分(fēn)析师对(duì)英伟达给出的(de)股(gǔ)价中间值约为 450 美元。截至发稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投(tóu)资(zī)研究公司伯恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街近(jìn)日纷(fēn)纷(fēn)调高英(yīng)伟达目标股价，是(shì)因为先前估测的获利(lì)预期太低。目前投资人仍(réng)存在不同的声音(yīn)，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前(qián)已(yǐ)进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来(lái)华尔街预测最准确的分析师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股的估(gū)值过高，建议投资(zī)者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴(yīng)儿期(qī)的泡沫”，而(ér)美联储的加息(xī)周期或许(xǔ)还(hái)未结束(shù)。过去的泡沫(mò)形成通常是因“宽松货币政策”而(ér)起，以(yǐ)加息结束。以史(shǐ)为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开(kāi)始抛售。

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