今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(s中国内战打了几年，中国内战打了几年时间#ff0000; line-height: 24px;'>中国内战打了几年，中国内战打了几年时间hòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工中国内战打了几年，中国内战打了几年时间作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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