金(jīn)融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作。北(běi)向互(hù)换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过北向互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融管理局(jú)即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场互推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释联互(hù)通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关交(jiā推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释o)易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换(huàn)产(chǎn)品，报(bào)价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结(jié)算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原则和(hé)具(jù)体安(ān)排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市场方(fāng)面的监管合(hé)作(zuò)安排和联(lián)络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释fǎ)履行(xíng)“互换通”下(xià)的各(gè)项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备(bèi)工作(zuò)，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资(zī)者(zhě)可联系(xì)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结(jié)算(suàn)公司为参(cān)与做准备。

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