财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地医保部门发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种(zhǒng)植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到不少患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方(fāng)周末记者，“集采(cǎi)后的(de)种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医(yī)保局披露，本(běn)次集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求(qiú)量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节(jié)约患者费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公立(lì)医(yī)院常规种植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国口腔流行(xíng)病(bìng)学调(diào)查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家北京(jīng)民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日(rì)即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植(zhí)体等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手(shǒu)术量都大幅(fú)增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未来国(guó)内的种植牙数量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的价(jià)格优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快(kuài)速放量或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来(lái)说，整个种植(zhí)牙(yá)市(shì)场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助于(yú)企业积累更多的临床应用数据和(hé)案例(lì)，对未来长期的应用和研(yán)发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国内耗材(cái)需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来(lái)种植(zhí)牙(yá)需(xū)求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括上游(yóu)设(shè)备(bèi)和耗材企(qǐ)业：种植类如华(huá)西口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如(rú)口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)上尉是什么级别，上尉是连长还是营长医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后(hòu)，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同(tóng)时加速(sù)国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚(yà)光电(diàn)、朗(lǎng)视仪器(qì)是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主(zhǔ)要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面(miàn)临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙(yá)科(kē)一直(zhí)都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为如此，自(zì)通(tōng)策(cè)医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资(zī)金的追(zhuī)捧(pěng)，被(bèi)投(tóu)资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路下行(xíng)，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务(wù)板块增速第一位(wèi)。对(duì)通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或缺的市场。业(yè)内(上尉是什么级别，上尉是连长还是营长nèi)人(rén)士(shì)透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的(de)盈利(lì)能力很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈(liè)竞争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去(qù)了(le)此(cǐ)前集(jí)团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价(jià)势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大(dà)的(de)问题是(shì)，怎么能(néng)把这些增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足够多的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放(fàng)量(liàng)一直是其(qí)所期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时(shí)间成(chéng)为(wèi)当地第一的口(kǒu)腔医院。值得(dé)注意(yì)的(de)是，通(tōng)策医疗(liáo)的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年提出，被(bèi)公(gōng)司视为“未来五年重要的发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培(péi)育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备(bèi)已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在(zài)机构调研时的(de)观点。一位(wèi)长期关注消费(fèi)医疗的行业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛(máo)利业务(wù)变成低毛利业务(wù)。因(yīn)为这一部(bù)分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠(kào)的(de)是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建模。所有的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做(zuò)，没有那么深的护城河(hé)，所以市场竞争会(huì)比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲线下降关(guān)系也(yě)不(bù)大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价(jià)格压(yā)下来了。低(dī)于4500元(yuán)的(de)种植价格(gé)，在业内(nèi)其(qí)实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从(cóng)业者如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很(hěn)多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压(yā)力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医(yī)疗投(tóu)资机构工作人员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后(hòu)，原(yuán)本属于改善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百(bǎi)姓们(men)的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙(yá)的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这(zhè)并不(bù)是在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下(xià)降后，牙医利(lì)益(yì)会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨(gǔ)科心脏支架(jià)集(jí)采的影响类似，医生的(de)工作(zuò)量加大(dà)不(bù)说，收入会减少(shǎo)。”业(yè)内人士表(biǎo)示最担(dān)心(xīn)的是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中(zhōng)，最适合(hé)独(dú)立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在少数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很(hěn)微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形(xíng)成了(le)一(yī)个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高(gāo)的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所(suǒ)不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的(de)办(bàn)法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生(shēng)的关注意识。“世界卫(wèi)生组(zǔ)织(zhī)提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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