5月12日晚间，根据(jù)美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千(qiān)亿元(yuán)人民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一(yī)，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美(měi)元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林(lín)资产一季度(dù)前五大(dà)卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依(yī)旧是(shì)拼(pīn)多(duō)多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二(èr)季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则(zé)增持(chí)233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然(rán)而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第七位(wèi)，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资(zī)产在美股的(de)操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资(zī)产一季(jì)度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个(gè)股股(gǔ)价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金(jīn)流稳(wěn)中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度(dù)的财报中，我们看(kàn)到(dào)了(le)相关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择(zé)似(shì)乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支线(xiàn)也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信(xìn)息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日成交额连(lián)续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间发(fā)布(bù)的金融数据(jù)大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为(wèi)信贷回(huí)落的(de)主要(yào)原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下旬(xún)票(piào)据(jù)利(lì)率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国(guó)股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前(qián)两旬已经(jīng)收了(le)很(hěn)多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据(jù)已经快要接近零(líng)利率了，信贷(dài)再(zài)度出现深(shēn)度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的(de)时间。

　　当前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的(de)情(qíng)况(kuàng)之下(xià)，再想(xiǎng)继续(xù)向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和投资信仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构(gòu)审美(měi)。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲