本(běn)周，沪(hù)综指3400点关口之前虚晃一(yī)枪，以连(lián)跌6天(tiān)的逼空形态洗盘，兔年(nián)收益消耗殆尽。乐(lè)观来看，A股下(xià)行更多是(shì)受(shòu)中(zhōng)概股拖(tuō)累，后市下跌(diē)空间不大。

　　中(zhōng)概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四(sì)，兔(tù)年股市走过3个月410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗行程，期间沪指(zhǐ)仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行情看(kàn)似(shì)疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩(suō)水约3％，上(shàng)行通道仍在(zài)。

　　A股缘(yuán)何急跌？或是外围股(gǔ)市(shì)下跌的风险输(shū)入。作为同(tóng)股同权的(de)两地上市指数(shù)，恒生(shēng)AH股A指(zhǐ)数(shù)和H指数(shù)兔年涨幅分别为(wèi)1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中(zhōng)企指数和(hé)恒生指数(shù)过去3个(gè)月表现为全球垫(diàn)底(dǐ)，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数周二盘(pán)中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表(biǎo)现低迷，主因(yīn)是美联储加息在即，市(shì)场避险情绪上升(shēng)，国际资金从新兴市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银行日(rì)前将中国(guó)股票评级从高(gāo)配下调为中410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗性。从宏(hóng)观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔(tī)除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数首(shǒu)季上升4.9％，去(qù)年四季(jì)度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国(guó)滞胀隐忧未减，加息(xī)410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗势(shì)在必行。英(yīng)为财(cái)情的美联储利率观测器最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，5月4日加息25个(gè)基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险(xiǎn)显现，美国对(duì)策是：以1930年大萧条(tiáo)以来最快速度紧(jǐn)缩货(huò)币供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调(diào)整(zhěng)）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅，且是连续第四个月收缩。美联储加(jiā)息导(dǎo)致金融资(zī)产盈利缩水(shuǐ)，缩(suō)表则令流动性折价效应加(jiā)剧，在全球金融市场催生戴维斯(sī)双杀现象(xiàng)。

　　中特估受追捧

　　助涨(zhǎng)中字(zì)头个股(gǔ)

　　美国(guó)银行业又一张骨牌崩塌！第一共和银行股价周三盘(pán)中最(zuì)多(duō)下跌(diē)41.23％至(zhì)4.76美(měi)元（对应的总市(shì)值为(wèi)8.86亿(yì)美(měi)元），较2021年11月的(de)历史峰值缩(suō)水(shuǐ)约97.85％。截至一季度末，其(qí)实际(jì)存(cún)款较去年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约(yuē)57.8％。全球银行业危机频现，让(ràng)A股机构不再抱团(tuán)银(yín)行股(gǔ)，银行部分龙头股(gǔ)招行(xíng)等承压，相较而言，工商银行兔年以来(lái)表现抢眼，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓(tuí)势，一是(shì)二者(zhě)虎年(nián)最(zuì)后3个月股价(jià)大涨，涨幅透支了盈利增速；二是“中(zhōng)国(guó)特色估值体系(xì)”开始风行，市场(chǎng)风(fēng)格(gé)转换(huàn)。但(dàn)二(èr)者市净率(lǜ)远高(gāo)于行业均值，难以赋(fù)予中特估概念中的(de)回购预期。

　　通达信数据显示，中字头指数年内(nèi)上涨11％，强于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已是五(wǔ)连阳。其市盈率和市净(jìng)率(lǜ)分别为11.63倍(bèi)和(hé)0.8倍(bèi)，堪称(chēng)估(gū)值洼(wā)地，而沪深京三市A股的市(shì)盈(yíng)率和市净率(lǜ)中位数分别为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政策(cè)面来看(kàn)，让(ràng)央企国(guó)企估值回归(guī)市场均(jūn)值，已是国家资本新战略。国家(jiā)外汇(huì)局日前表(biǎo)示：“无论从市盈率(lǜ)还是市净率(lǜ)等指标(biāo)看(kàn)，当前(qián)A股(gǔ)的估值(zhí)相(xiāng)对偏低(dī)。”类似表(biǎo)态无疑(yí)是为(wèi)中字头(tóu)股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总市(shì)值取代贵州茅台成(chéng)为市值“一哥”的中国(guó)移动(dòng)，流通小盘+次新+绩优(yōu)概念让其成(chéng)为中特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市“红五(wǔ)月”之(zhī)说，源自井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月(yuè)21日(rì)，上交所放开15只股票的涨(zhǎng)跌幅(fú)限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨4.64％，科(kē)技股主导的行(xíng)情(qíng)拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指全年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二者同时上涨的年(nián)份有11次。自2008年至去年的(de)15年里，红五月出(chū)现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比之下，自(zì)从2008年以来，沪综(zōng)指4月(yuè)飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年(nián)当(dāng)年(nián)下(xià)跌65.4％之(zhī)外，其余(yú)年份(fèn)皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不(bù)低。

　　以科技股为(wèi)主题的红五月行情能否再现？关键(jiàn)在要看两点：一是(shì)年内上涨逾53％的互联网指(zhǐ)数(shù)能(néng)否维持强势行(xíng)情(qíng)。二是作为A股第二大行(xíng)业指(zhǐ)数，电(diàn)气设备(bèi)板块能否(fǒu)企稳。该(gāi)指数年内跌幅为4％，总(zǒng)市(shì)值跌至(zhì)5.48万亿元(yuán)，较历(lì)史峰(fēng)值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市(shì)场权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时(shí)代首(shǒu)季(jì)盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低位上涨一成，或是否极泰(tài)来。

　　进入(rù)4月以(yǐ)来，沪深两市单日成(chéng)交始终维持在万亿元之上，市场人气并未退潮(cháo)，只是风(fēng)格轮换在(zài)加速(sù)。鉴于(yú)大盘重新回到W形整理格(gé)局，后(hòu)市(shì)即使考验3200点附近的(de)半年线和年线关口，下跌空间亦(yì)不大。

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